华尔街策略师最新研判显示，尽管面临贸易摩擦与地缘政治风险，欧洲股市的上涨势头或将放缓但不会就此终结。
根据对19位策略师的调查中值预测，欧洲斯托克600指数年底有望收于557点，这意味着较周三收盘价尚有3%的上行空间，全年回报率预计达10%。
分析指出，欧洲央行货币政策的逐步宽松与各国政府财政支出的加码，将为该地区股市注入持续动能，有效抵消关税壁垒与国际局势紧张带来的负面影响。
花旗策略师BeataManthey表示：“尽管风险因素交织，但股票市场展现出惊人的韧性。”她特别强调，在伊朗与以色列冲突升级前，全球股市估值已充分反映了地缘经济风险。“短期波动虽令人担忧，但长期来看欧洲股市具备多重结构性利好。”
经历4月初美国加征关税引发的震荡后，欧洲股市5月中期走出V型反弹。不过随着中东局势紧张推高原油价格，近期市场波动明显加剧。本月迄今斯托克600指数下跌1.5%，仅能源与公用事业板块维持涨势。
法国兴业银行策略师Roland Kaloyan指出：“多数投资者正静待7月9日美国关税宽限期结束以明确方向，预计欧洲股市短期内将维持区间震荡。”
随着经济前景转暖，多数策略师已上调年初制定的保守目标。对美国股票“例外论”的质疑、欧洲经济基本面的改善，以及显著的美欧利差优势，共同推动资金持续涌入欧洲市场。
投资者的积极情绪同样显著。美国银行本月调查显示，在中东局势恶化前，净34%的欧洲投资者看好当地股市未来数月表现，而对未来12个月看涨的净比例更回升至75%的2月高位。
资产配置趋势同样印证这一乐观预期。调查中有净34%的基金经理增持欧股(接近四年峰值)，而净36%的受访者减持美股(接近两年高位)。调查显示，尽管关税风险犹存，投资者对企业盈利与经济前景的信心正在增强。
高盛合伙人兼全球股票策略主管Peter Oppenheimer指出：“分散化投资策略仍有拓展空间，美元走弱更强化了欧洲资产的吸引力。考虑到投资者目前持仓高度集中于美股，欧洲股市的总回报前景极具吸引力。”
今年以来，欧洲股市表现优于美股，但差距正在收窄。美国科技巨头重获青睐、潜在减税政策及贸易谈判进展，助推标普500指数上月收复2025年全部失地。但德意志银行策略师Maximilian Uleer认为，关税对美国企业的冲击将远甚于欧洲同行。欧洲企业盈利动能与估值优势更为突出，且财政政策与利率前景同样利好欧股，而乌克兰与俄罗斯可能达成的停火协议也将进一步提振市场。
德银团队预测：“待美国关税政策、大而美法案、德国财政方案及北约军费开支等不确定性消除后，欧洲股市或将在夏末重拾升势。中长期来看，欧股有望再度跑赢美股。”
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